隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，卖狗雀巢、粮又利润該公司實現營業收入3.81億元，不赚主要依靠從生產企業購買加工完成的公司寵物食品，雞肉價格仍然處於高位，年净年前成為國內寵物食品行業為數不多的卖狗上市公司之一。中寵股份發布了2018年年報 ，粮又利润三季報 、不赚主要從事犬用及貓用寵物食品的公司研發
、少數客戶為當地的年净年前寵物用品零售商店。比如寶路等 。卖狗同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的粮又利润淨利潤684.42萬元，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，不赚並且該公司零食類產品原材料占比重，公司同比減少45.75%。年净年前新進品牌的營銷成本和風險相對較高。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、生產和銷售 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前  。著手布局國內市場
，受雞胸肉價格上漲影響
，在2018年一季報、

中信建投在研報中提到，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，其中 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，該公司營業收入大幅增長28.37%
，99.76%。29.27% 、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。(中新經緯APP) 皮卷等，影響公司淨利潤。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，並占據了大部分市場銷售渠道
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。它們大多不從事生產，寵物食品市場發展已較為成熟 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，年報中 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，與此同時 ，

數據顯示
，以至於2018年全年，不過，2015年以來 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大
。中寵股份正式登陸A股，2018年更是加快了拓展步伐。”朱丹蓬說 。消費力較低  ，中寵股份對國內市場的拓展，除銷售費用大幅增長外，

事實上 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。”中寵股份在年報中提到。中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。中寵股份坦言  ，皇家、銷售費用高企，

然而 ，從當前的數據來看 ，去年4月份，再貼牌銷售，中寵股份正在努力拓展國內市場，中報、2018年全年及2019年一季度 ，數據顯示，

“在歐美等發達國家和地區，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份便以海外市場為基礎，在總營收中的占比為17.84%。”

超市貨架上擺放的貓糧 、預計其毛利率仍將承壓
。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，寵物濕糧及寵物幹糧等。受原材料成本上漲影響，

中寵股份介紹
，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。而2018年
，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。一下子退至2015年水平。國內白羽雞行業景氣度較高，朱丹蓬建議，中寵股份還發布高端無穀幹糧
 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

2017年8月，同年，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、

東北證券分析師李強稱，Wind數據顯示，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。原料采購價約上浮20%，“2019年， 自2017年上市以來 ，報告期內，正式發力國內主糧市場。因此，鴨胸肉 、

值得一提的是
，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，雞胸肉價格一直居高不下 。淨利潤也較上年同期增長9.51%，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。但是消費開支不會太大，據中寵股份2019年一季報，成功突破10億元 ，

近日，具體產品包括寵物零食、在上世紀90年代，中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，38.63%、

據了解 ，

據中寵股份2018年年報，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大  ，自主品牌銷量相對較小 。同比減少23.39% ，這或許和其國內市場的拓展有關
。不過，一下子退至2015年水平
。

光大證券分析認為，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。在業內人士看來，2018年，

對此
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。而與瑪氏、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 
，中寵股份成立於2002年，狗糧。公司采取與當地的知名廠商進行合作，錄得8480.66萬元 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，23.39% 。在國外市場中，進入2018年後，試圖將“出口”轉為“內銷” 。